empty
01.05.2025 17:41
USD/JPY. Черная полоса для иены

Банк Японии сегодня подвёл итоги своего очередного заседания, сохранив все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. По большому счёту, регулятор реализовал базовый, наиболее ожидаемый сценарий, хотя предшествующие заявления представителей ЦБ носили противоречивый характер.

Иена негативно отреагировала на итоги майской встречи. Основные тезисы сопроводительного заявления и мессиджи главы Центробанка оказались гораздо мягче относительно общих ожиданий. Японская валюта оказалась под давлением, а пара usd/jpy выросла более чем на 200 пунктов, закрепившись в рамках 145-й фигуры. Но несмотря на такой уверенный рост цены, открывать лонги по паре по-прежнему рискованно, учитывая то, что иена обладает статусом защитного инструмента. На мой взгляд, трейдеры достаточно быстро (в течение ближайших дней, т.е. до конца недели) отыграют итоги майского заседания и снова сосредоточатся на перспективах тарифного противостояния «США против всех».

Если в двух словах охарактеризовать итоги майской встречи, то этими словами будут «пессимизм» и «неопределённость». Регулятор пересмотрел свой январский прогноз по росту экономики Японии в текущем финансовом году (т.е. с 1 апреля 2025 года по 31 марта 2026 года) – с отметки 1,1% до 0,5% (т.е. весьма существенно). Также ЦБ пересмотрел свой прогноз по росту инфляции – с 2,4% до 2,2%, прежде всего из-за снижения импортных цен на ресурсы и из-за замедления роста национальной экономики.

Здесь необходимо напомнить, что общий индекс потребительских цен в Японии вырос в марте на 3,6% г/г (в соответствии с прогнозом), тогда как стержневой индекс ускорился до 3,2%. Индекс CPI, исключающий как свежие продукты, так и цены на энергоносители (один их ключевых индикаторов инфляции, который внимательно отслеживается Центробанком) также ускорился – до 2,9% (в феврале показатель выходил на отметке 2,6%).

Учитывая такой результат, участники рынка рассчитывали на более жесткую позицию со стороны ЦБ, однако регулятор не оправдал «возложенных на него надежд». Банк Японии недвусмысленно дал понять, что на фоне растущей неопределенности в отношении торговых тарифов США (и их влияния на национальную экономику), ЦБ будет занимать выжидательную позицию. И если до сегодняшнего дня трейдеры рассматривали июнь как наиболее вероятную дату следующего повышения процентной ставки, то сейчас эти ожидания сместились (как минимум) на вторую половину этого года.

По словам Кадзуо Уэда, сроки достижения базовой инфляции до двухпроцентного уровня «будут несколько отложены». Следовательно, следующий раунд ужесточения ДКП также будет отложен. Очевидно, что это не случится на следующем (июньском) заседании и не случится в июле. То есть либо в сентябре, либо на оставшихся двух заседаниях – в ноябре или декабре. Не исключен и вариант того, что ЦБ будет держать паузу до конца года.

При этом буквально за неделю до майского заседания Уэда озвучивал более ястребиную риторику, намекая на дальнейшие шаги по ужесточению политики. Он заявил о том, что реальные процентные ставки «по-прежнему очень низки», поэтому Центробанк может себе позволить и дальше увеличивать ставку, «если экономические и ценовые условия будут развиваться согласно прогнозам». Позже аналогичную позицию озвучил и другой представитель ЦБ – Дзюнко Накагава. Но как выяснилось сегодня, сложившиеся условия способствуют сохранению выжидательной позиции, а не повышению ставки.

Такой «холодный душ» разочаровал продавцов usd/jpy, после чего инициативу перехватили покупатели пары. Дополнительное давление на иену оказал Дональд Трамп, который снова заявил о том, что «потенциальные торговые соглашения» с Индией, Южной Кореей и Японией уже согласованы, а шансы заключить сделку с Китаем «очень велики».

В итоге для покупателей usd/jpy сегодня «сошлись звёзды»: Банк Японии занял достаточно мягкую позицию, а президент США озвучил оптимистичные мессиджи, снизив интерес к защитным активам.

И всё же, несмотря на импульсный рост usd/jpy, лонги по-прежнему рискованны, так как доллар по-прежнему является уязвимой валютой. Во-первых, нет никаких объективных подтверждений словам Трампа о переговорах между США и КНР. Если быть точнее, то эту информацию опровергли как американцы (торговый представитель США Джеймисон Грир), так и китайцы (представители МИДа). Во-вторых, переговоры с остальными участниками «черного списка», в отношении которых введены индивидуальные тарифы (а это, на минуточку, более 60 стран мира), либо не начались, либо забуксовали. Объявленный Трампом льготный 90-дневный период истекает уже через 2,5 месяца, тогда как на сегодняшний день Вашингтон не смог заключить ни одной сделки.

Таким образом, по паре usd/jpy сложился противоречивый фундаментальный фон. С одной стороны – «голубиные» итоги майского заседания Банка Японии и всплеск интереса к рисковым активам. С другой стороны – отсутствие объективных причин для оптимизма. Если США и КНР в ближайшее время действительно не сядут за стол переговоров, всё вернётся на круги своя, и доллар снова окажется под давлением, тем более учитывая последние макроэкономические отчёты, свидетельствующие о замедлении американской экономики. В таких неоднозначных условиях фундаментального характера по паре usd/jpy целесообразно сохранять выжидательную позицию.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рынок понял, что деньги – не главное

Что сильнее, деньги или власть? Ответ на этот вопрос был дан очень быстро. В конфликте между самым влиятельным президентом в мире Дональдом Трампом и самым богатым человеком в мире Илоном

Игорь Ковалев 13:01 2025-06-07 UTC+2

EUR/USD. Итоги недели. Индексы ISM, заседание ЕЦБ, ссора в Белом доме и переговорный трек

Пара евро-доллар завершила неделю на отметке 1,1394, недалеко от уровня открытия (1,1352). Формально этот раунд завершился в пользу покупателей eur/usd, но де-факто ситуация выглядит несколько иначе. Противоречивый фундаментальный

Ирина Манзенко 11:52 2025-06-07 UTC+2

Ссора Трампа и Маска. Что известно?

В Белом Доме разгорелся очередной скандал, достойный звания «драма». Предыстория такова. Илон Маск финансировал предвыборную компанию Дональда Трампа, вложив в нее около 300 млн долларов собственных денег. Вероятно, американский бизнесмен

Александр Днепровский 10:24 2025-06-07 UTC+2

Заседание ЕЦБ. Какие выводы можно сделать?

На этой неделе состоялось очередное заседание Европейского центрального банка, в рамках которого стало известно о восьмом подряд снижении всех трех процентных ставок. Это решение регулятор не стало неожиданностью для рынка

Александр Днепровский 09:45 2025-06-07 UTC+2

Доллар пойдет против толпы

Если бы толпа всегда была права, Солнце до сих пор вращалось бы вокруг Земли. В последнее время на Forex появилось слишком много «быков» по EUR/USD. Позитивные перспективы основной валютной пары

Игорь Ковалев 15:44 2025-06-06 UTC+2

EUR/USD. Заседание ЕЦБ, разговор Трампа с Си Цзиньпином, большой скандал в Белом доме

Итоги июньского заседания Европейского Центробанка оказали поддержку евро, несмотря на то, что регулятор снова (в восьмой раз) снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов. Но де-факто ЦБ произвёл «ястребиное снижение»

Ирина Манзенко 14:05 2025-06-06 UTC+2

Золото теряет импульс

Серия разочаровывающих данных по экономике США, рост вероятность скорого ослабления денежно-кредитной политики ФРС, падение доходности казначейских облигаций и ослабление доллара как будто вернули золото в прошлое. До возвращения Дональда Трампа

Игорь Ковалев 12:52 2025-06-06 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золото набирает положительную динамику

Сегодня золото сохраняет положительный настрой, однако быки проявляют осторожность, предпочитая воздержаться от агрессивных покупок в ожидании публикации важного отчёта о занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP). Усиление доллара

Ирина Янина 11:24 2025-06-06 UTC+2

WTI. West Texas Intermediate. Трейдеры в ожидании NFP

Цены на американскую сырую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) остаются в середине трехдневного диапазона. Поддержку ценам оказывает надежда на возобновление торговых переговоров между США и Китаем, что повышает ожидания

Ирина Янина 11:00 2025-06-06 UTC+2

Франция и Бельгия отказались от запрета на импорт российского газа

Цены на газ стабилизировались на отметке в 3.7, готовясь продолжить свое восстановление при любом удобном случае. Тем временем Франция и Бельгия отказались одобрить план Евросоюза по запрету на импорт российского

Максим Магдалинин 10:04 2025-06-06 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.