empty
02.05.2025 01:19 AM
الدولار الأمريكي/الين الياباني: فترة صعبة للين

في اجتماعه الأخير، أبقى بنك اليابان على جميع إعدادات السياسة الرئيسية دون تغيير، مما يعني تنفيذ السيناريو الأساسي المتوقع بشكل كبير - على الرغم من التصريحات المتضاربة السابقة من مسؤولي البنك المركزي.

This image is no longer relevant

تفاعل الين بشكل سلبي مع نتائج اجتماع مايو. كانت النقاط الرئيسية في بيان البنك وتعليقات المحافظ أويدا أكثر ميلاً للتيسير مما توقعته الأسواق. ونتيجة لذلك، تعرض الين لضغوط، وارتفع زوج USD/JPY بأكثر من 200 نقطة، ليبقى بثبات ضمن نطاق 145. على الرغم من هذه الحركة الصعودية القوية، يظل الدخول في مراكز شراء على الزوج محفوفًا بالمخاطر، نظرًا لدور الين كملاذ آمن. في رأيي، من المرجح أن يقوم المتداولون بتسعير نتائج اجتماع بنك اليابان بسرعة - في غضون الأيام القليلة المقبلة - والتركيز مجددًا على السياق الأوسع للنزاع التجاري بين الولايات المتحدة والعالم.

لتلخيص اجتماع مايو بكلمتين: التشاؤم وعدم اليقين. قام بنك اليابان بتخفيض توقعاته في يناير لنمو الاقتصاد الياباني في السنة المالية الحالية (من 1 أبريل 2025 إلى 31 مارس 2026) من 1.1% إلى 0.5% - وهو تعديل كبير. كما خفض توقعاته للتضخم من 2.4% إلى 2.2%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار الواردات وتباطؤ النمو المحلي.

للتذكير، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في اليابان بنسبة 3.6% على أساس سنوي في مارس، وهو ما يتماشى مع التوقعات، بينما تسارع المؤشر الأساسي إلى 3.2%. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء الطازج والطاقة - وهو أحد مؤشرات التضخم الرئيسية لبنك اليابان - ليصل إلى 2.9%، مرتفعًا من 2.6% في فبراير.

نظرًا لهذه الاتجاهات التضخمية، كانت الأسواق تتوقع موقفًا أكثر تشددًا من بنك اليابان. ومع ذلك، خيب البنك المركزي الآمال، موضحًا أنه سيتبنى نهج الانتظار والترقب، مشيرًا إلى تزايد عدم اليقين بشأن التعريفات التجارية الأمريكية وتأثيرها المحتمل على اقتصاد اليابان. ونتيجة لذلك، لم يعد السوق يرى يونيو كموعد محتمل لرفع الفائدة التالي، مما دفع تلك التوقعات إلى النصف الثاني من العام.

وفقًا للمحافظ كازو أويدا، سيتم "تأجيل" الجدول الزمني للوصول إلى هدف التضخم الأساسي بنسبة 2%. ونتيجة لذلك، سيتم أيضًا تأجيل الجولة التالية من التشديد النقدي. من الواضح الآن أن رفع الفائدة غير مرجح في اجتماعات يونيو أو يوليو - مما يعني أنها قد تأتي فقط في سبتمبر أو نوفمبر أو ديسمبر، أو ربما لا تأتي على الإطلاق في 2025.

قبل أسبوع فقط، كان أويدا قد اتخذ نبرة أكثر تشددًا، ملمحًا إلى تشديد مستقبلي ومشيرًا إلى أن أسعار الفائدة الحقيقية لا تزال "منخفضة جدًا"، مما يتيح مجالًا للرفع إذا كانت الظروف الاقتصادية والسعرية تتماشى مع التوقعات. وأعرب عضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا عن آراء مماثلة. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن بنك اليابان ملتزم بشدة بالبقاء على حاله.

أحبطت هذه السياسة "الباردة" الدببة على زوج USD/JPY وأعطت زخمًا للمشترين. أضافت تعليقات دونالد ترامب، الذي ادعى أن الاتفاقيات التجارية المحتملة مع الهند وكوريا الجنوبية واليابان كانت موجودة بالفعل وأن فرص التوصل إلى اتفاق مع الصين كانت "مرتفعة جدًا"، ضغطًا على الين.

باختصار، توافقت النجوم لصالح الثيران على زوج USD/JPY: بنك اليابان المتساهل والشعور بالمخاطرة الذي دفعه نبرة ترامب المتفائلة قلل من الطلب على الملاذات الآمنة مثل الين.

ومع ذلك، على الرغم من الارتفاع الحاد في زوج USD/JPY، تظل المراكز الطويلة محفوفة بالمخاطر، حيث لا يزال الدولار عملة ضعيفة. أولاً، لا يوجد تأكيد موضوعي على ادعاءات ترامب بشأن المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وقد نفى مسؤولون من كل من الولايات المتحدة (ممثل التجارة جيميسون جرير) ووزارة الخارجية الصينية مثل هذا التقدم. ثانيًا، توقفت المفاوضات مع بقية الدول على قائمة التعريفات الجمركية لترامب - التي تزيد عن 60 دولة - أو لم تبدأ بعد. تنتهي فترة السماح التي أعلنها ترامب البالغة 90 يومًا في غضون 2.5 شهر فقط، وحتى الآن، لم تنته واشنطن من إبرام أي صفقة.

نتيجة لذلك، فإن الخلفية الأساسية لزوج USD/JPY مختلطة. من ناحية، هناك إشارات متساهلة من بنك اليابان وزيادة الشهية للأصول الخطرة. من ناحية أخرى: لا توجد أسباب ملموسة للتفاؤل. إذا لم تتحقق المحادثات بين الولايات المتحدة والصين قريبًا، فسيعود السرد القديم، وسيعود الدولار تحت الضغط - خاصة بالنظر إلى البيانات الاقتصادية الأخيرة التي تشير إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

في ظل هذه الظروف الأساسية الغامضة، من الأكثر حكمة تبني نهج الانتظار والترقب مع زوج USD/JPY.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

مجلس الاحتياطي الفيدرالي محق—من المبكر جداً خفض أسعار الفائدة (أتوقع انخفاضاً في #SPX وارتفاعاً في أسعار الذهب)

أكدت البيانات الجديدة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة، التي صدرت يوم الأربعاء، على استمرار الضغوط التضخمية، رغم أنها جاءت أقل من التوقعات العامة. وهذا يبرر تمامًا تردد الاحتياطي

Pati Gani 10:37 2025-06-12 UTC+2

ترامب يهدد بفرض رسوم جمركية مرة أخرى - الأسواق تتفاعل

أعلن الرئيس دونالد ترامب أمس أنه يعتزم إرسال رسائل إلى شركاء التجارة في غضون الأسبوع إلى الأسبوعين المقبلين يوضح فيها معدلات التعريفات الجمركية الأحادية. يأتي هذا قبل الموعد النهائي

Jakub Novak 09:10 2025-06-12 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 12 يونيو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

من المقرر صدور عدد كبير من التقارير الاقتصادية الكلية يوم الخميس، ولكن القليل منها فقط هو المهم حقًا. التقارير الرئيسية التي يجب تسليط الضوء عليها هي بيانات الناتج المحلي الإجمالي

Paolo Greco 05:52 2025-06-12 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 12 يونيو: احتجاجات ضد ترامب وسياسة الاحتياطي الفيدرالي

واصل زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي التداول بهدوء شديد يوم الأربعاء. بطبيعة الحال، عندما تم إصدار بيانات التضخم الأمريكية، شهدنا رد فعل سريع من السوق

Paolo Greco 04:07 2025-06-12 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 12 يونيو: هل هناك ضوء في نهاية النفق؟

واصل زوج العملات EUR/USD التداول بهدوء شديد طوال يوم الأربعاء. لم يظهر السوق أي رد فعل على الأخبار الإيجابية الظاهرة بشأن المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. لماذا؟

Paolo Greco 04:07 2025-06-12 UTC+2

دونالد ترامب يخطط لقمع الانتفاضة

لعدة أيام متتالية، استمرت الاحتجاجات والاضطرابات في بعض المدن الكبرى في الولايات المتحدة، والتي أشعلتها سياسة الهجرة الجديدة لدونالد ترامب. هذه المرة، قرر الرئيس الأمريكي ترحيل جميع المهاجرين غير الشرعيين

Chin Zhao 00:35 2025-06-12 UTC+2

اليورو/الدولار الأمريكي. في ظل اتفاقية التجارة: تقرير التضخم الأمريكي يضغط على الدولار

أدى تقرير التضخم الأمريكي المختلط إلى الضغط على الدولار. عاد مؤشر الدولار إلى 98.00، بينما جدد زوج اليورو/الدولار الأمريكي أعلى مستوى أسبوعي له، مرتفعًا إلى 1.1491. وجاء ضغط إضافي

Irina Manzenko 00:35 2025-06-12 UTC+2

هل سيحافظ الدولار على الوضع الراهن؟

لإجراء تنبؤات دقيقة حول المستقبل، يجب فحص الماضي. الارتفاع الذي تجاوز 10% في زوج العملات EUR/USD منذ بداية العام كان مدفوعًا بأربعة عوامل رئيسية: تحول ألمانيا من التقشف المالي

Marek Petkovich 00:35 2025-06-12 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

حاليًا، يظل سعر الذهب محصورًا ضمن نطاق أسبوعي. العوامل الرئيسية التي تدعم نمو السعر تشمل قرار محكمة الاستئناف الفيدرالية الأمريكية بتأييد التعريفات الجمركية لـ "يوم التحرير" التي فرضها الرئيس دونالد

Irina Yanina 18:35 2025-06-11 UTC+2

تحليل وتوقعات USD/JPY

في هذه المرحلة، يستمر تداول الين الياباني ضمن نطاق تماسك يومي، مقتربًا من أدنى مستوى له في أسبوعين مقابل الدولار الأمريكي الذي وصل إليه أمس. تشمل العوامل الرئيسية التي تؤثر

Irina Yanina 18:33 2025-06-11 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.