empty
02.05.2025 01:19 AM
الدولار الأمريكي/الين الياباني: فترة صعبة للين

في اجتماعه الأخير، أبقى بنك اليابان على جميع إعدادات السياسة الرئيسية دون تغيير، مما يعني تنفيذ السيناريو الأساسي المتوقع بشكل كبير - على الرغم من التصريحات المتضاربة السابقة من مسؤولي البنك المركزي.

This image is no longer relevant

تفاعل الين بشكل سلبي مع نتائج اجتماع مايو. كانت النقاط الرئيسية في بيان البنك وتعليقات المحافظ أويدا أكثر ميلاً للتيسير مما توقعته الأسواق. ونتيجة لذلك، تعرض الين لضغوط، وارتفع زوج USD/JPY بأكثر من 200 نقطة، ليبقى بثبات ضمن نطاق 145. على الرغم من هذه الحركة الصعودية القوية، يظل الدخول في مراكز شراء على الزوج محفوفًا بالمخاطر، نظرًا لدور الين كملاذ آمن. في رأيي، من المرجح أن يقوم المتداولون بتسعير نتائج اجتماع بنك اليابان بسرعة - في غضون الأيام القليلة المقبلة - والتركيز مجددًا على السياق الأوسع للنزاع التجاري بين الولايات المتحدة والعالم.

لتلخيص اجتماع مايو بكلمتين: التشاؤم وعدم اليقين. قام بنك اليابان بتخفيض توقعاته في يناير لنمو الاقتصاد الياباني في السنة المالية الحالية (من 1 أبريل 2025 إلى 31 مارس 2026) من 1.1% إلى 0.5% - وهو تعديل كبير. كما خفض توقعاته للتضخم من 2.4% إلى 2.2%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار الواردات وتباطؤ النمو المحلي.

للتذكير، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في اليابان بنسبة 3.6% على أساس سنوي في مارس، وهو ما يتماشى مع التوقعات، بينما تسارع المؤشر الأساسي إلى 3.2%. كما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين باستثناء الغذاء الطازج والطاقة - وهو أحد مؤشرات التضخم الرئيسية لبنك اليابان - ليصل إلى 2.9%، مرتفعًا من 2.6% في فبراير.

نظرًا لهذه الاتجاهات التضخمية، كانت الأسواق تتوقع موقفًا أكثر تشددًا من بنك اليابان. ومع ذلك، خيب البنك المركزي الآمال، موضحًا أنه سيتبنى نهج الانتظار والترقب، مشيرًا إلى تزايد عدم اليقين بشأن التعريفات التجارية الأمريكية وتأثيرها المحتمل على اقتصاد اليابان. ونتيجة لذلك، لم يعد السوق يرى يونيو كموعد محتمل لرفع الفائدة التالي، مما دفع تلك التوقعات إلى النصف الثاني من العام.

وفقًا للمحافظ كازو أويدا، سيتم "تأجيل" الجدول الزمني للوصول إلى هدف التضخم الأساسي بنسبة 2%. ونتيجة لذلك، سيتم أيضًا تأجيل الجولة التالية من التشديد النقدي. من الواضح الآن أن رفع الفائدة غير مرجح في اجتماعات يونيو أو يوليو - مما يعني أنها قد تأتي فقط في سبتمبر أو نوفمبر أو ديسمبر، أو ربما لا تأتي على الإطلاق في 2025.

قبل أسبوع فقط، كان أويدا قد اتخذ نبرة أكثر تشددًا، ملمحًا إلى تشديد مستقبلي ومشيرًا إلى أن أسعار الفائدة الحقيقية لا تزال "منخفضة جدًا"، مما يتيح مجالًا للرفع إذا كانت الظروف الاقتصادية والسعرية تتماشى مع التوقعات. وأعرب عضو مجلس إدارة بنك اليابان جونكو ناكاجاوا عن آراء مماثلة. لكن في الوقت الحالي، يبدو أن بنك اليابان ملتزم بشدة بالبقاء على حاله.

أحبطت هذه السياسة "الباردة" الدببة على زوج USD/JPY وأعطت زخمًا للمشترين. أضافت تعليقات دونالد ترامب، الذي ادعى أن الاتفاقيات التجارية المحتملة مع الهند وكوريا الجنوبية واليابان كانت موجودة بالفعل وأن فرص التوصل إلى اتفاق مع الصين كانت "مرتفعة جدًا"، ضغطًا على الين.

باختصار، توافقت النجوم لصالح الثيران على زوج USD/JPY: بنك اليابان المتساهل والشعور بالمخاطرة الذي دفعه نبرة ترامب المتفائلة قلل من الطلب على الملاذات الآمنة مثل الين.

ومع ذلك، على الرغم من الارتفاع الحاد في زوج USD/JPY، تظل المراكز الطويلة محفوفة بالمخاطر، حيث لا يزال الدولار عملة ضعيفة. أولاً، لا يوجد تأكيد موضوعي على ادعاءات ترامب بشأن المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وقد نفى مسؤولون من كل من الولايات المتحدة (ممثل التجارة جيميسون جرير) ووزارة الخارجية الصينية مثل هذا التقدم. ثانيًا، توقفت المفاوضات مع بقية الدول على قائمة التعريفات الجمركية لترامب - التي تزيد عن 60 دولة - أو لم تبدأ بعد. تنتهي فترة السماح التي أعلنها ترامب البالغة 90 يومًا في غضون 2.5 شهر فقط، وحتى الآن، لم تنته واشنطن من إبرام أي صفقة.

نتيجة لذلك، فإن الخلفية الأساسية لزوج USD/JPY مختلطة. من ناحية، هناك إشارات متساهلة من بنك اليابان وزيادة الشهية للأصول الخطرة. من ناحية أخرى: لا توجد أسباب ملموسة للتفاؤل. إذا لم تتحقق المحادثات بين الولايات المتحدة والصين قريبًا، فسيعود السرد القديم، وسيعود الدولار تحت الضغط - خاصة بالنظر إلى البيانات الاقتصادية الأخيرة التي تشير إلى تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.

في ظل هذه الظروف الأساسية الغامضة، من الأكثر حكمة تبني نهج الانتظار والترقب مع زوج USD/JPY.

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

فقد الين زخمه الصعودي

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في منطقة طوكيو في يونيو من 3.4% إلى 3.1% على أساس سنوي، مما يشير إلى أول إشارة حتى الآن قد تدل على تباطؤ

Kuvat Raharjo 12:21 2025-06-27 UTC+2

اليورو/الين الياباني. التحليل والتوقعات

زوج اليورو/الين الياباني يستعيد زخمه الإيجابي خلال جلسة التداول اليوم، معكوسًا تراجعه الأخير. يستمر اليورو في الاستفادة من الشعور السائد ببيع الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، يجذب الين الياباني البائعين

Irina Yanina 12:17 2025-06-27 UTC+2

التضخم في كندا لا يزال مرتفعًا للغاية – قد يسرع USD/CAD من تراجعه

لا يزال التضخم في كندا مرتفعًا جدًا بحيث لا يمكن توقع خفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في اجتماعه القادم. في أبريل، تباطأ التضخم بشكل حاد إلى 1.7%

Kuvat Raharjo 11:16 2025-06-27 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

الذهب يجذب اهتمامًا متجددًا للبيع اليوم بعد كسره لمستوى 3300 دولار الرئيسي. ينتظر المتداولون صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، والذي يُعتبر مؤشرًا حاسمًا لتقييم توقعات

Irina Yanina 10:47 2025-06-27 UTC+2

من غير المحتمل أن تؤثر بيانات مؤشر PCE بشكل كبير على ديناميكيات السوق (إمكانية تجدد النمو في EUR/USD وBitcoin)

تخفيف التوترات في الأسواق، بعد توقف الصراع العسكري في الشرق الأوسط، يدعم عودة النموذج السابق - زيادة الطلب على الأسهم والعملات المشفرة، إلى جانب ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار الذهب

Pati Gani 09:52 2025-06-27 UTC+2

السوق خارج السيطرة

لقد عادت الجشع إلى الأسواق. بينما يحذر المحترفون من الحاجة إلى الحذر وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي، والحروب التجارية، وحالة الاقتصاد الأمريكي، يتصرف المستثمرون الأفراد مرة أخرى كما لو أنهم

Marek Petkovich 09:16 2025-06-27 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 27 يونيو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل نسبيًا من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الجمعة. يشير بعض الخبراء إلى مؤشر PCE على أنه "مهم" و"المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي"، لكننا لا نشارك هذا الرأي. مؤشرات

Paolo Greco 07:02 2025-06-27 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 27 يونيو: التاريخ لا يعيد نفسه

واصل زوج العملات GBP/USD حركته الصعودية القوية طوال يوم الخميس. منذ بداية الأسبوع، فقد الدولار الأمريكي "فقط" 330 نقطة. كما ذكرنا سابقًا، لم يكن بإمكان السوق أن يتفاعل بشكل مختلف

Paolo Greco 03:41 2025-06-27 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 27 يونيو: هل يمكن لترامب موازنة العجز التجاري؟

زوج العملات EUR/USD في حالة "ارتفاع حر" (مشابه لمصطلح "السقوط الحر"). الدولار يغرق مرة أخرى في الهاوية، كما حذرنا مرارًا وتكرارًا. من الجدير بالذكر أن الخلفية الأساسية العالمية (الجزء الذي

Paolo Greco 03:41 2025-06-27 UTC+2

باول، ترامب، والجميع الآخر

ما الذي سيتغير مع وصول رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ هذا سؤال مهم للغاية، والإجابة عليه قد تكون لها بالفعل تداعيات على الدولار الأمريكي والاقتصاد. ليس سراً أن دونالد ترامب

Chin Zhao 00:08 2025-06-27 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.