empty
28.05.2025 17:32
Шансы киви на возобновление роста снижаются. Обзор NZD/USD

Резервный Банк новой Зеландии на завершившемся сегодня утром заседании, как и ожидалось, снизил процентную ставку на четверть пункта, до 3.25%. Исполняющий обязанности главы РБНЗ Хоксби на итоговой пресс-конференции озвучил основные тезисы, которыми руководствовался Банк, в частности, он подтвердил, что инфляция находится в целевом диапазоне, ставки, соответственно, в нейтральной зоне, прогноз по ставкам удовлетворяет членов Комитета, однако сохраняется высокая степень неопределённости. Курс NZD/USD слабо отреагировал на решение, поскольку этот шаг был полностью учтен в котировках.

Также обратим внимание на то, что теперь РБНЗ видит траекторию по ставке более низкой, чем в феврале, что является медвежьим сигналом для киви. РБНЗ ссылается на несколько факторов, которые позволяют ему снижать ставку и далее, и мы рассмотрим их подробнее.

Первый фактор – это инфляция. Несмотря на то что в 1 квартале инфляция выросла до 2.5%, плюс выросли и инфляционные ожидания среди фирм и домохозяйств, РБНЗ исходит из того, что базовая инфляция снижается, а в экономике есть резервные мощности, то есть роста цен, по его мнению, быть не должно. Сейчас инфляция в пределах целевого диапазона, и это полностью устраивает Комитет.

Второй фактор – экономика. После спада в середине 2024 г. она начала восстановление, чему способствуют высокие цены на сырьевые товары и более низкие процентные ставки. Индексы указывают на все еще очень слабый сектор услуг, Business NZ-BNZ PSI составил 48,5 в апреле, все еще находясь в зоне сокращения и ниже своего исторического среднего значения 53. Он удерживается в диапазоне 48-50 в течение последних шести месяцев, восстановление, похоже, пока не имеет большого импульса, то есть цикл снижения ставки, начатый РБНЗ в августе прошлого года, еще не дал результата. Соответственно, есть необходимость продолжать снижение ставки и далее.

Третий фактор – рынок труда. РБНЗ отметил, что рост номинальной заработной платы замедляется, а компании сообщают, что им стало легче находить работников. Рост занятости пока слабый, но ожидается, что он ускорится со второй половины года по мере экономического восстановления.

Ну и еще они момент, который нельзя обойти вниманием. Как считается, экономическая политика Трампа приведет к росту инфляции в США, поскольку более высокие тарифы на импорт будут так или иначе перекладываться на плечи потребителей, а налоговая реформа, если она будет утверждена Конгрессом, приведет к росту объёмов социальной поддержки, и эти деньги так или иначе уйдут в потребительские расходы, то есть увеличат спрос, а значит, и инфляционные риски. Но в отношении Новой Зеландии все строго наоборот – Комитет считает, что повышение мировых тарифов приведет к снижению инфляционного давления в экономике Новой Зеландии.

Таким образом, налицо изменения в оценке ситуации со стороны РБНЗ. Экономика требует стимулов, которые можно предоставить в виде более низкой процентной ставки, а более низкая процентная ставка означает более низкую доходность и спрос на валюту. В то же время в отношении США риски противоположные, и рынок уже пересматривает свои прогнозы по темпам снижения ставки ФРС в пользу более медленного, а не более быстрого снижения ставки. Очевидно, что если обозначенные факторы начнут реализовываться, то давление на курс NZD/USD усилится, а не ослабнет, и киви потеряет даже тот слабый бычий импульс, который пытается реализовать в последние месяцы.

Чистая короткая позиция по NZD незначительно увеличилась за отчетную неделю до -1,4 млрд., позиционирование медвежье, расчетная цена уходит вниз от долгосрочной средней.

Как мы и предположили в предыдущем обзоре, попытка штурма зоны сопротивления 0.6010/30 вновь состоялась и вновь неудачно. Киви трижды, начиная со второй половины апреля, пытался развить успех и пройти сопротивление, и все попытки заканчивались откатом вниз. На текущий момент мы не видим, что может помочь новозеландской валюте, кроме сигналов о слабости USD, поскольку внутренних драйверов, способных обеспечить дальнейший рост киви, практически не осталось. Ожидаем, что выход из зоны консолидации состоится на юг, цель 0.5840/50, закрепление ниже усилит медвежий настрой.

Думки аналітика
Актуальність
Аналітик
Евгений Климов
Почати торгувати
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТИ УЧАСНИКОМ

Рекомендовані статті

Ринок стоїть горою за ФРС

Трамп завжди відступає. А ще президент США ефективно маніпулює ринками. Цілком можливо, репетиція звільнення Джерома Пауелла була саме його ідеєю. Мета — подивитися, як фондові індекси відреагують на відсторонення

Игорь Ковалев 18:50 2025-07-17 UTC+2

GBP/USD. Фунт очікування CPI

Фунт у парі з доларом учора оновив тритижневий ціновий мінімум, позначившись на позначці 1,3421 на тлі майже порожнього економічного календаря. За великим рахунком пара рухалася за інерцією п'ятничних торгів, коли

Ирина Манзенко 17:50 2025-07-15 UTC+2

Долар вимагає відставки

Ефект Павелла, як і ефект метелика, має місце бути. Ринки роблять ставки на різке пом'якшення монетарної політики одразу після відставки голови ФРС у першій половині 2026 року. Водночас інвестори

Игорь Ковалев 17:18 2025-07-14 UTC+2

Чотири причини продати долар

Дедоларизація, скорочення обсягів міжнародної торгівлі, зростання інтересу до хеджування та очікування монетарної експансії ФРС роблять перспективи EUR/USD «бичачими». Однак євро вже зросло на 13% з початку року. Частина інвесторів, напевно

Игорь Ковалев 19:30 2025-07-11 UTC+2

Ринок залишив продавців у дурнях

Розкол у лавах ФРС, успіхи NVIDIA та вдалий аукціон з розміщення 10-річних скарбничих облігацій США дозволили S&P 500 заплющити очі на тарифний хаос. Дональд Трамп оголосив про запровадження тарифів

Игорь Ковалев 19:11 2025-07-10 UTC+2

Корекція фунта обіцяє бути нетривалою

Пара GBP/USD коригується останніми днями після чергової погрози президента США Трампа посилити торгові правила. Цього разу дедлайн — 1 серпня, і Трамп погрожує ввести мита понад 20%, якщо до цього

Евгений Климов 16:57 2025-07-09 UTC+2

Покупці євро очікують підписання попередньої угоди між США та ЄС

Цього тижня Європейський союз спробує укласти попередню торговельну угоду зі США, яка дозволить зафіксувати ставку мита на рівні 10% на час переговорів про постійну угоду. ЄС прагне домогтися звільнення

Павел Власов 18:50 2025-07-08 UTC+2

Долар відправив ФРС у відпустку

Звіт про ринок праці підтвердив панівний на ринку наратив: торгуй так, як вигідно Дональду Трампу. У 2023–2024 роках говорили про американську винятковість, і долар зростав разом із фондовими індексами

Игорь Ковалев 17:00 2025-07-03 UTC+2

Біткойн перетворює конкурентів на порох

Очікування та реальність. Творці криптовалют уявляли їх як всесвіт, де будь-який із численних токенів може змагатися за гроші інвесторів. Насправді ж, окрім біткойна і ще кількох цифрових активів, інші виявилися

Игорь Ковалев 12:36 2025-06-30 UTC+2

Золото відходить у тінь

Золото прямує до другого поспіль тижневого зниження. Зменшення геополітичної та торгівельної напруженості, небажання ФРС знижувати ставки й зростання конкуренції з боку інших активів сектору дорогоцінних металів створюють серйозні проблеми

Игорь Ковалев 18:07 2025-06-27 UTC+2
Зараз не можете говорити по телефону?
Задайте Ваше питання у чаті.
Зворотній дзвінок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.