Forex Analysis & Reviews: 21.05.2025 -...

21.05.2025 09:46 AM

ธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยหรือไม่? (Bitcoin อาจกลับมาเติบโตอีกครั้งและ USD/JPY อาจลดลง)

ในกลุ่มประเทศที่พัฒนาแล้วทางเศรษฐกิจ ซึ่งเป็นสมาชิกของปีกตะวันตกของเศรษฐกิจโลก มีกฎสำคัญอยู่ข้อหนึ่ง: การตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ 2% โดยเฉพาะอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค การบรรลุเป้าหมายนี้ไม่ใช่แค่จุดประสงค์ แต่เป็นกฎที่ถูกจัดตั้งขึ้นอย่างแน่นอน ทุกธนาคารกลาง ไม่ว่าจะเป็น Federal Reserve, European Central Bank หรือ Reserve Bank of Australia คาดว่าจะต้องปฏิบัติตาม.

ในช่วงปลายทศวรรษที่ 20 อัตราเงินเฟ้อในสหรัฐอเมริกาได้แตะระดับสูงที่น่าทึ่งโดยมาตรฐานในปัจจุบัน—เกินกว่า 14% ซึ่งสูงสุดในปี 1980 ที่ 14.8% ตอนนั้นอเมริกายังอาศัยอยู่ในระดับที่พอกับรายได้ของตนเอง และ Fed ยังไม่ได้เป็นศูนย์กลางการออกเงินทั่วโลก เศรษฐกิจยังคงเป็นอุตสาหกรรมและประสบกับวิกฤตอยู่เป็นช่วงๆ อย่างไรก็ตามด้วยการนำเอานโยบาย Reaganomics ที่สำคัญมาปฏิบัติภายใต้ประธานาธิบดี Ronald Reagan สหรัฐอเมริกาเริ่มเปลี่ยนไปใช้โมเดล "ชีวิตด้วยเครดิต" กล่าวคือ คนอเมริกันที่มีรายได้สามารถกู้ยืมเงินและซื้อทุกอย่างได้ในครั้งเดียวแทนที่จะค่อยๆซื้อไปตลอดชีวิต ในช่วงเวลานั้น แนวคิดในการตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อที่ 2% เกิดขึ้นแบบสุ่มๆ ทำไมถึงเป็นอัตราเงินเฟ้อผู้บริโภค? เพราะสหรัฐอเมริกาย้ายจากเศรษฐกิจอุตสาหกรรมไปใช้เศรษฐกิจหลังอุตสาหกรรม ซึ่งพึ่งพาการผลิตจากที่อื่นในโลก แต่มันยังพิมพ์เงินดอลลาร์ต่อไป นี่เป็นภาพที่เรียบง่าย แน่นอน แต่มันเหมาะสมกับสถานการณ์โดยทั่วไป.

ดังนั้น ทำไมถึงเป็น 2%? Fed ให้เงินกู้แก่ทั่วโลกผ่านการขายพันธบัตร Treasury ของมัน และมีความสนใจอย่างยิ่งที่จะรักษาผลตอบแทนในเครื่องมือนั้นให้อยู่ในระดับต่ำ เพื่อหลีกเลี่ยงการสร้างความไม่เสถียรในระบบการเงินของอเมริกาผ่านการจ่ายดอกเบี้ยที่สูง โมเดลเศรษฐกิจนั้นยังคงดำเนินต่อมาแม้แม้ว่าจะมีความพยายามในการปฏิรูปของ Donald Trump เพื่อพาสหรัฐอเมริกากลับไปสู่การพัฒนาอุตสาหกรรม.

คำถามสำคัญในตอนนี้คือ: ทำไมธนาคารกลางของประเทศตะวันตก ยกเว้นญี่ปุ่น ยังคงดำเนินตามโมเดลนี้? ไม่ใช่เพียงเพราะพวกเขาผูกพันกับเครดิตที่ยึดพื้นฐานที่ใช้ดอลลาร์ซึ่งส่วนใหญ่ไม่มีหลักประกัน นอกจากศรัทธาใน Fed และสหรัฐอเมริกา ประเทศตะวันตกต่างต้องพึ่งพาดอกเบี้ยของสหรัฐอเมริกา—หรือเจาะจงมากขึ้นคือ บนแผนนโยบายการเงินของสหรัฐอเมริกา ซึ่งรวมถึง ECB, Bank of Canada และอื่นๆ มีความสัมพันธ์ตามสัดส่วนที่เฉพาะเจาะจงระหว่างอัตราของสหรัฐและยูโรโซนที่ขึ้นอยู่กับการค้าขายและดุลบัญชีเดินสะพัด โลกระเบิดเงินเฟ้ออาจรบกวนสัดส่วนเหล่านี้เป็นครั้งคราว แต่โดยทั่วไปพวกมันจะกลับมาสอดคล้องกันใหม่.

ตอนนี้ Fed กำลังพิจารณาว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปหรือไม่ ในขณะเดียวกัน ECB และ Bank of England มีการหยุดชั่วคราว แม้อัตราเงินเฟ้อจะใกล้ถึงเป้าหมาย 2% พวกเขารักษาระดับความเท่าเทียมกันด้วยการเฝ้าดู Fed.

ธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปหรือไม่? ใช่ แต่เฉพาะกลุ่มที่สามารถทำได้โดยไม่ทำลายความสมดุลของอัตรากับ Fed เช่น Reserve Bank of Australia และ Reserve Bank of New Zealand รายอื่นจะปฏิบัติตามก็ต่อเมื่อสหรัฐกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งหมายความว่า America Dollar จะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก ไม่เพียงเพราะอัตราดอกเบี้ยที่คาดว่าจะลด แต่ยังเนื่องจากพลวัตของสัดส่วนอัตราในปัจจุบันที่ไม่เป็นใจต่อดอลลาร์อีกด้วย เมื่อดูจากสิ่งนี้ เราคาดว่า ดัชนีดอลลาร์จะลดลงใกล้กับเครื่องหมาย 98.00 ในเร็วๆ นี้.

การพยากรณ์ประจำวัน:

Bitcoin

การลดลงอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่าของดอลลาร์กำลังส่งผลต่อการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin มันได้เบรกออกจากช่วงเหนือระดับแนวต้านที่ 105,200.00 และกำลังมุ่งหน้าไปสู่ระดับสูงสุดล่าสุด โดยน่าจะทดสอบมัน การเบรกออกและยืนเหนือระดับ 107,513.65 อาจนำไปสู่การเคลื่อนไปยัง 109,730.25 จุดเข้าอาจอยู่ที่ 107,873.92

USD/JPY

คู่สกุลเงินกำลังเทรดต่ำกว่าระดับ 144.00 หลังจากการเคลื่อนที่ย้อนกลับขึ้นในท้องถิ่น มันมีแนวโน้มที่จะกลับมาเคลื่อนที่ลง และบนความอ่อนแอของดอลลาร์ มันอาจลดลงไปที่ 142.35 จุดเข้าที่คาดว่าอาจขายได้อยู่ราวๆ 143.80

คุณได้กดชื่นชอบโพสต์นี้ในวันนี้แล้ว

*บทวิเคราะห์ในตลาดที่มีการโพสต์ตรงนี้ เพียงเพื่อทำให้คุณทราบถึงข้อมูล ไม่ได้เป็นการเจาะจงถึงขั้นตอนให้คุณทำการซื้อขายตาม