Рынки настроены настороженно сс учетом того, что ожидается сразу несколько событий, способных резко изменить соотношение рисков – заседание ФРС сегодня вечером и возможное вмешательство США в войну Израиля против Ирана.

Опубликованные во вторник минутки заседания Бинка Канады показывают, что банком рассматривалась возможность снижения ставки, но было решено отказаться от этого шага, поскольку слишком высока неопределенность по тарифам и их последующему воздействию на экономику. В процессе обсуждения было отмечено, что, несмотря на то что экономика Канады демонстрирует «большую устойчивость, чем ожидалось» на сегодняшний день, ожидания на второй квартал «гораздо слабее», что в совокупности с признаками устойчивости базовой инфляции не позволило снизить ставку.

Заседание FOMC в центре внимания, несмотря на то что рынки практически убеждены в сохранении ставки на текущем уровне, поскольку будут опубликованы новые экономические прогнозы и точечный график по ставке. В пользу того что Комитет уберет из прогноза одно из возможных сокращений ставки до конца года – устойчивый рынок труда, который поддерживается ужесточением миграционной политики, что может привести к возобновлению роста средней заработной платы.

Замедление инфляции также пока под вопросом, нефть может резко вырасти в цене, если произойдет эскалация войны на Ближнем востоке, что в совокупности с ростом тарифов вполне может резко усилить инфляционные эффекты.

Если ожидания по траектории снижения ставки ФРС будут скорректированы в пользу более медленного снижения, то это окажет поддержку доллару и вполне может спровоцировать рост USD/CAD.

Прошедшая неделя была малоинформативной для луни, несколько опубликованных макроэкономических показателей не оказали влияния на котировки, и до публикации отчета по инфляции 24 июня волатильность, скорее всего, будет приглушенной, если в дело не вмешаются геополитические факторы.

Чистая короткая позиция по CAD сократилась за отчетную неделю на внушительные 1.09 млрд, до -6.81 млрд, в то же время перевес все еще не в пользу канадца. Несмотря на это, расчетная цена ушла заметно ниже долгосрочной средней, что дает основания ожидать дальнейшего снижения USD/CAD.

USD/CAD продолжает снижаться, обновлен минимум с октября 2024 г., и пока нет никаких оснований рассчитывать на бычий разворот. Ближайшей целью видим поддержку 1.3410/30, технически доллар на дневном графике выглядит несколько перепроданным, что повышает риски на коррекционный откат вверх. Здесь в качестве сопротивления выступает зона 1.3810/30, выше которой рост маловероятен.