empty
16.06.2025 16:12
USD/JPY. Июньское заседание Банка Японии: превью

17-го июня Банк Японии подведёт итоги своего очередного заседания. Согласно предварительным прогнозам, регулятор сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, в том числе и процентную ставку на уровне 0,50%. Данный сценарий является базовым и наиболее ожидаемым, поэтому его реализация не окажет на пару usd/jpy какого-либо существенного влияния. А вот оценка дальнейших перспектив может спровоцировать сильную волатильность по паре. Особенно если Банк Японии займёт более ястребиную позицию относительно общих ожиданий рынка.

Взглянув на недельный график пары usd/jpy мы увидим, что трейдеры не могут определиться с вектором движения цены. С конца прошлого месяца пару «штормит», а вернее швыряет из стороны в сторону в рамках очень широкого ценового диапазона. Если не принимать во внимание северные/южные шпили, то можно прийти к выводу о том, что пара торгуется в 300-пунктном коридоре 142-145, импульсно реагируя на текущий новостной поток. И не только «внешний». Например, в начале прошлой недели usd/jpy подскочила к отметке 145,50 после того как премьер-министр Японии Сигэру Исиба неожиданно раскритиковал ястребиные планы регулятора, предупредив, что очередной раунд повышения процентной ставки «может помешать планам правительства по расходам». Реагируя на это заявление, иена ослабла, позволив покупателям пары подойти к верхней границе широкого ценового диапазона.

Но, как говорится, «не было бы счастья, да несчастье помогло» – вспыхнувшая война между Израилем и Ираном сыграла свою роль в усилении антирисковых настроений, и, следовательно, усилении иены. Стремительный рост usd/jpy сменился столь же стремительным снижением в область 142-й фигуры.

При этом трейдеры так и не смогли удержать занятые позиции – оттолкнувшись от локального минимума 142,80, они вернулись в область 144-й фигуры, где и залегли в дрейф.

Очевидно, что итоги июньского заседания Банка Японии спровоцируют очередной всплеск волатильности – вопрос только в чью пользу: покупателей или продавцов usd/jpy?

Напомню, что после мартовского повышения ставки регулятор дал понять, что будет следить за инфляцией и заработными платами в контексте дальнейших решений по ставке. При этом последние данные говорят о том, что инфляционное давление сохраняется. Общий индекс потребительских цен остался на уровне предыдущего месяца (то есть на отметке 3,6%), тогда как большинство аналитиков прогнозировали небольшой спад показателя (до 3,4%). Стержневой индекс – без учёта цен на свежие продукты питания – подскочил до отметки 3,5%. Это максимальный темп роста с января 2023 года. И, наконец, индекс без учёта цен на энергию и продукты (этот показатель особенно внимательно отслеживается Банком Японии) ускорился до 3,0%, с предыдущего значения 2,9%.

Также стоит отметить, что окончательная оценка производственного индекса PMI за май была пересмотрена в сторону улучшения. И хотя индекс остался в зоне сокращения, он максимально «приблизился» к 50-пунктному таргету, поднявшись до отметки 49,4. Этот показатель демонстрирует восходящую динамику второй месяц подряд.

Такие результаты способствуют к усилению ястребиной риторики ЦБ, несмотря на вышеуказанные критические замечания премьер-министра страны. Более того, предшествующие заявления Сигэру Исибы могут занизить рыночные ожидания, и в итоге данный факт окажет поддержку иене, если Центробанк озвучит сигналы ястребиного характера.

В пользу ужесточения риторики говорят несколько факторов. Во-первых, это инфляция. В начале июня глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил о том, что ЦБ готов к дальнейшему повышению ставок при наличии уверенности в устойчивом приближении базовой инфляции к целевому уровню.

Во-вторых, последние макроэкономические данные указывают на повышение зарплат. Номинальные заработные платы в мае в Японии выросли на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Ранее крупнейшее в стране объединение профсоюзов (Rengo) сообщило о том, что по итогам «шунто» в текущем году зарплаты в крупных компаниях будут повышены в среднем на 5,46%. Это максимальный темп прироста с 1991 года. Данный фактор важен для перехода к долгосрочной инфляции, подкреплённой спросом, а не только издержками.

В-третьих, в пользу ужесточения риторики ЦБ играет рост нефтяного рынка. Как известно, удорожание «черного золота» оказывает вторичное давление на внутренние цены, включая транспорт и логистику.

Все эти фундаментальные факторы говорят о том, что Банк Японии по итогам июньского заседания озвучит ястребиную риторику, и даст понять, что следующее повышение может состояться «в ближайшие месяцы», если тренды сохранятся.

Что касается программы покупки активов, то она, скорее всего, будет сохранена в нынешнем виде, несмотря на спекуляции о том, что ЦБ может сократить свои квартальные покупки с 400 миллиардов до 200 миллиардов иен. Текущий темп наверняка сохранится, но при этом не исключено, что регулятор озвучит сигналы о возможности рассмотрения вопроса поэтапного сокращения покупок JGB.

Такой результат может оказать поддержку японской валюте, даже несмотря на то, что де-факто ЦБ сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде.

С точки зрения «техники», пара usd/jpy находится на средней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1, а также под облаком Kumo и Kijun-sen, но над линией Tenkan-sen. Всё это говорит о сохраняющейся неопределённости. Если Банк Японии реализует умеренно-ястребиный сценарий, и, соответственно, окажет поддержку иене, медведи могут организовать «южное наступление» к уровню поддержки 142,40 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике) с последующим (вероятным) тестированием 141-й фигуры.

Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Ирина Манзенко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Сомнения Пауэлла разочаровывают рынок

Вчера вечером ФРС объявила об итогах пятого в этом году заседания. Никаких важных решений не было принято, однако рынок сам себе создал проблемы и сам их решил, как мог. Напомню

Александр Днепровский 20:10 2025-07-31 UTC+2

Доллар наступает по всем фронтам

Старые-добрые времена возвращаются на Forex! Международный валютный рынок постепенно привык к угрозам и торговым сделкам Дональда Трампа и вновь смотрит на центробанки широко раскрытыми глазами. Несмотря на все старания президента

Игорь Ковалев 16:29 2025-07-31 UTC+2

EUR/USD. ВВП, ФРС, PCE и ценовой барьер 1,1400

Пара евро-доллар в среду снизилась на 170 пунктов, но остановилась на отметке 1,1400. Это достаточно мощный уровень поддержки, который обозначен сразу на нескольких таймфреймах: на h4 это нижняя линия индикатора

Ирина Манзенко 14:58 2025-07-31 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Долларовые быки делают паузу, позволяя золоту прервать падение

Сегодня золото продолжает уверенное внутридневное восстановление, отыграв значительную часть падения предыдущего дня. В то же время доллар США немного снижается, поскольку участники рынка фиксируют часть прибыли после ястребиного ралли, вызванного

Ирина Янина 12:33 2025-07-31 UTC+2

Бычий импульс по USD/CAD получает развитие

Заседание Банка Канады в среду ожидаемо завершилось сохранением ставки овернайт на уровне 2,75%, сопроводительное заявление не содержало каких-либо очевидных намеков на дальнейшие действия. Доходность краткосрочных облигаций Канады практически не изменилась

Евгений Климов 12:06 2025-07-31 UTC+2

NZD/USD. Ястребиный прогноз ФРС, и неопределённость о продлении торгового перемирия между США и Китаем, ограничивает рост пары

Сегодня, в четверг, пара NZD/USD попыталась прервать пятидневную полосу неудач, чему способствовала консолидация доллара США. Индекс доллара, отслеживающий курс доллара по отношению к корзине валют, немного снизился от двухмесячного максимума

Ирина Янина 11:43 2025-07-31 UTC+2

GBP/USD. Передышка долларовых быков позволила паре GBP/USD приостановить падение

Сегодня, в четверг, пара GBP/USD привлекла внимание участников рынка, частично развернув нисходящее движение предыдущего дня и достигнув минимальных значений с 13 мая. В настоящее время спотовые цены находятся чуть выше

Ирина Янина 10:32 2025-07-31 UTC+2

Итоги заседания ФРС и очередная победа Д. Трампа (есть вероятность возобновления снижения пары EUR/USD и повышения #NDX)

В среду, как и ожидалось, ФРС оставила все параметры денежно-кредитной политики без изменений, но это не разочаровало участников рынка, так как, с одной стороны, это предполагалось, а с другой, новая

Виктор Василевский 09:48 2025-07-31 UTC+2

Рынок выдал желаемое за действительное

Я слышал, что ФРС собирается снижать ставки в сентябре. Дональд Трамп снова выдает желаемое за действительное. Срочный рынок напротив снизил шансы ослабления денежно-кредитной политики на следующем заседании FOMC с 65%

Игорь Ковалев 09:00 2025-07-31 UTC+2

Председатель ФРС в очередной раз проявил стойкость

Вчера председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл проигнорировал давление со стороны Белого дома, заявив, что Центральному банку необходимо оставаться начеку из-за риска инфляции. Напомню, что Комитет по открытым рынкам Федеральной

Павел Власов 08:48 2025-07-31 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.