empty
23.05.2025 08:45
Рынок поджал хвост

Нужный проект в неудачное время. Палата представителей одобрила инициативу Дональда Трампа о снижении налогов. Президент рассчитывает, что с ее помощью получится разогнать экономику и компенсировать провалы в торговой политике. Проблема в том, что после снижения кредитного рейтинга США инвесторов волнуют фискальные проблемы, и опасения, что проект раздует дефицит бюджета на $2,7 трлн в течение 10 лет, заставляют S&P 500 отступать.

Больший дефицит предполагает увеличение эмиссии казначейских облигаций, доходность которых стремительно растет. Неудивительно, ведь инвесторы требуют более высоких ставок. Зараза перебрасывается на другие рынки – в Европу и Азию. Это заставляет проводить параллели с США в 1990-х, еврозоной в 2010-х и наконец с Британией в 2022, когда кризисы на рынке долга заставляли правительство отказываться от своих планов.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Moody's при снижение рейтинга предупреждал, что госдолг США может вырасти с текущих 100% до 134% от ВВП к 2025. Если Белый дом немедленно не урегулирует ситуацию, ралли доходности облигаций продолжится, что является плохой новостью как для потребителей, получающих более высокие ставки по кредитам, так и для Казначейства, вынужденно платить больше по займам. В результате пострадает экономика.

В условиях, когда Вашингтон откатывает тарифы, а ставки по трежерис повышаются, UBS и Goldman Sachs рекомендуют использовать комбинированный подход. Он заключается в покупке акций, ориентированных на потребительский спрос, и продаже бумаг, связанных с чувствительной к росту стоимости заимствований сфере недвижимости. Их соотношение выросло до максимального уровня с 2023.

Динамика соотношения потребительских акций и акций сферы недвижимости


Фискальные проблемы разбудили волатильность на рынках, которая снизилась после перемирия в торговой войне США и Китая. И такая ситуация будет продолжаться, так как инвесторы пытаются прояснить ситуацию с дефицитом бюджета. Даже если дефолта по казначейским облигациям не будет, спрос на них вряд ли вырастет, особенно со стороны нерезидентов. Высокая доходность рискует задержаться надолго, что является плохой новостью для S&P 500.


Стоит ли удивляться, что широкий фондовый индекс пропустил мимо ушей позитив от композитного индекса менеджеров по закупкам США за май и заявление члена FOMC Кристофера Уоллера, что ФРС возобновит цикл ослабления денежно-кредитной политики во второй половине года, если тарифные ставки урегулируются на уровне около 10%. Когда рынком правит страх, хорошие новости игнорируются.

Технически на дневном графике S&P 500 был сформирован доджи-бар после бара с широким диапазоном, что свидетельствует о неопределенности. Имеет смысл наращивать шорты в случае падения котировок ниже 5825 и возвращаться к покупкам на прорыве сопротивления на 5905.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Дональд Трамп собирается подавлять восстание

Несколько дней подряд в некоторых крупных городах США продолжаются протесты и беспорядки, вызванные новой иммиграционной политикой Дональда Трампа. Напомню, что на этот раз президент США решил депортировать всех нелегальных иммигрантов

Александр Днепровский 21:11 2025-06-11 UTC+2

У ЕЦБ новые проблемы

Сегодня состоялось выступление главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна. Г-н Лейн пояснил решение регулятора понизить ставки на последнем заседании в восьмой раз подряд тем, что уровень инфляции опустился ниже целевой отметки

Александр Днепровский 20:33 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD. В тени торговой сделки: отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек

Противоречивый отчёт по росту инфляции в США оказал давление на гринбек. Индекс доллара снова вернулся в область 98-й фигуры, а пара eur/usd обновила недельный хай, поднявшись к отметке 1,1491. Дополнительное

Ирина Манзенко 18:03 2025-06-11 UTC+2

Сохранит ли доллар статус-кво?

Чтобы правильно спрогнозировать будущее, нужно оглянуться на прошлое. В основе более чем 10%-го ралли EUR/USD с начала года лежали четыре основных драйвера. Мартовский переход Германии от фискальной сдержанности к расточительности

Игорь Ковалев 15:01 2025-06-11 UTC+2

EUR/USD: накануне важнейших публикаций и событий

EUR/USD: В случае сильных показателей CPI и PPI доллар может укрепиться по всему валютному рынку. Это, соответственно, приведет к снижению пары EUR/USD. Пробой сегодняшней цены открытия 1.1425 и важного краткосрочного

Юрий Толин 14:02 2025-06-11 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз

На текущем этапе цена на золото остаётся в недельном диапазоне. Основные факторы, поддерживающие рост цен, включают решение федерального апелляционного суда о сохранении тарифов президента США Дональда Трампа «Дня освобождения»

Ирина Янина 12:59 2025-06-11 UTC+2

Иене дают указания

Пока Банк Японии не мычит и не телится по поводу возобновления цикла ужесточения денежно-кредитной политики, а американские фондовые индексы растут как на дрожжах, котировки USD/JPY двигаются вверх. Пара пошла

Игорь Ковалев 12:52 2025-06-11 UTC+2

USD/JPY. Анализ цен. Прогноз. Японская иена остается в тени

На текущем этапе японская иена продолжает находиться в диапазоне внутридневной консолидации, приближаясь к двухнедельному минимуму по отношению к доллару США, достигнутому вчера. Основные факторы, влияющие на динамику дальневосточной валюты

Ирина Янина 12:21 2025-06-11 UTC+2

Евро устал бороться с долларом

ЕЦБ, как и ожидалось, снизил на прошлой неделе ставки на 25п. на фоне снижения инфляции, в мае рост цен замедлился до 1.9% г/г с 2.2%, и теперь находится ниже таргета

Евгений Климов 11:45 2025-06-11 UTC+2

EUR/JPY. Лондон на связи: итоги торговых переговоров оказали поддержку евро

Кросс-пара eur/jpy активно растёт третью неделю подряд. Во второй половине мая пара оттолкнулась от уровня поддержки 161,10 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1) и поднялась более

Ирина Манзенко 11:09 2025-06-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.