empty
06.08.2024 22:33
Евро и доллар: танец между ставками центробанков и геополитикой

«Доллар готов к восстановлению, недавняя слабость – это всего лишь сбой», – заверяют аналитики, опрошенные Reuters. Что же касается угрозы возможной рецессии в США, которая так напугала рынки, то выступающие спикеры американского Центробанка отнюдь не выглядели встревоженными. Наоборот. При этом спикеры Центробанка США в своих вчерашних выступлениях говорили всего лишь о планируемом снижении ставок.

Например, в интервью CNBC глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби предупредил, что Центральный банк не намерен слишком остро реагировать на один слабый отчет о количестве новых рабочих мест. Он также заметил, что в мире происходит много событий, которые усложняют ситуацию. С другой стороны, ВВП США оказался немного сильнее, чем ожидалось. А рост экономики продолжается на стабильном уровне.

«Но если состояние экономики ухудшится, ФРС все исправит. Все всегда возможно, включая повышение и снижение ставки», – заверил политик. Его коллега Мэри Дейли из Сан-Франциско заявила по этому поводу, что регулятор должен начать сокращение монетарной политики в следующих кварталах.

Как бы в подтверждение этого оптимизма гринбек по своему 6-валютному индексу начал отрабатывать вчерашнее падение и закрыл вторник в районе 103 пунктов (график 1). Причем доллар укрепился по отношению ко всем основным своим аналогам. В том числе к иене.

Евро тоже бросил вызов гринбеку и в порыве смелости даже сумел подняться до уровня 1,10, что долгое время было проблемой. Однако удержаться выше этой ключевой линии на данный момент будет все-таки сложной задачей для европейской валюты. В первую очередь – из-за фундаментальных факторов:

  • разницы в ставках между ЕЦБ и ФРС
  • напряженной обстановки на Ближнем Востоке
  • более слабой экономикой ЕС по сравнению с США

Правда, после разочаровавшей рынки макроэкономической статистики вероятность двух (причем более масштабных снижений ставок) ФРС США возросла. Однако европейской валюте это сокращение монетарной политики американского регулятора, скорее всего, не поможет развить сильный восходящий импульс. Разве что параллельно произойдут другие, позитивные для евро, события.

А пока они складываются больше в сторону негатива:

  • данные по розничным продажам за июнь в еврозоне оказались хуже ожиданий и снизились на 0,3% (м/м) и на 0,3% (г/г)
  • объем производственных заказов в Германии вырос на 3,9% (м/м), но упал на 11,9% по сравнению с прошлым годом (г/г)

Так что закрепление пары EUR/USD выше на позиции выше 1,10 выглядит невыполнимым (график 2).

Кстати, экономический календарь второй половины этой недели не богат на важные ключевые отчеты. А в такой ситуации участники рынка будут продолжать концентрироваться на геополитике. И хотя паника во вторник отступила, рынки еще не стабилизировались. Поэтому курс евро/доллар все-таки отступил от нового многомесячного максимума 1,1008 и отскочил к ключевому уровню поддержки 1,0947.

Учитывая противоречивые технические индикаторы, лучшим решением будет дождаться более четкого импульса по евро. Ожидаемый торговый диапазон пройдет между поддержкой 1,0870 и сопротивлением 1,1040. Кстати, технические индикаторы тоже перестали сигнализировать о перекупленности единой валюты и сохраняют нисходящее направление.

Но специалисты рынка отметили еще один важный нюанс. В понедельник, когда глобальная уверенность в устойчивости американской экономики зашаталась, доллар не выступал в качестве валюты-убежища. Востребованными в этой роли остались только японская иена и швейцарский франк.

Однако они вряд ли смогли бы полностью заменить гринбек. Так что следующей валютой в этом списке обычно выступает евро. Но также стоит учесть тот факт, что от Европейского центробанка теперь тоже ждут дальнейшего снижения ставок. При этом пока речь идет о сокращении на 90–100 пунктов до конца 2024 года. Причем на сентябрьское заседание прогнозы снижения выставлены сразу на 50 пунктов.

Поэтому, согласно опросу валютных стратегов, проведенному агентством Reuters, в ближайшие три месяца доллар США восстановит часть своих недавних потерь. В первую очередь – на фоне ожиданий того, что трейдеры снова зашли слишком далеко в оценке слишком большого количества снижений процентных ставок ФРС США в этом году.

Сам гринбек с начала года успел подорожать примерно на 5% процентов. И более половины своей прибыли потерял за последние несколько недель. Главной причиной падения доллар стали слабые экономические данные США. Именно они спровоцировали прогнозы на снижение ставок примерно на 120 базисных пунктов по итогам трех оставшихся в этом году заседаний ФРС. Для сравнения – в начале этого панического периода сокращение ожидалось всего лишь в районе 50 базисных пунктов. Тренд подхватили несколько крупных банков и первичных дилеров, которые напрямую сотрудничают с ФРС США.

Однако поскольку политики американского регулятора отнеслись к недавней слабости экономических данных спокойно и отвергли возможность рецессии, ожидания относительно снижения ставок тоже могут несколько поостыть. А валютные стратеги в ежемесячном опросе Reuters, который проводился с 1 по 6 августа (в период недавних потрясений на рынке) следующие перспективы для евро:

  • в настоящее время единая валюта торгуется около 1,10 доллара
  • к концу октября она упадет примерно на 1,4% – до 1,08 доллара
  • через шесть месяцев вырастет до текущих уровней
  • через год поднимется до 1,11 евро за доллар США

Пока индикаторы рецессии в США не мигают красным. И даже если экономика США теряет импульс, это обычно означает плохие новости для других экономик. Доллар же чувствует себя в такой среде очень уверенно. И когда волатильность так высока, лучше быть осторожным, ведь она имеет свойство быстро возвращаться. Актуальные данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами также показали, что спекулянты немного увеличили свои чистые длинные ставки на доллар США.

«Если на минуту отвлечься от последних событий, то мы в целом находимся в лагере «мягкой посадки» и считаем, что, как только экономика США начнет восстанавливаться с экономиками остального мира, мы увидим опережающую динамику доллара и, что еще важнее, его переоцененность, которая начнет понемногу нормализоваться в будущем», – считают валютные стратеги Bank of America.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Светлана Радченко
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Светлана Радченко
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Падение доллара: пузырь, который лопнет. Впереди бычий тренд?

Доллар США оказался в положении валюты, которая слишком долго падала, чтобы это оставалось естественным. После почти полугода устойчивого ослабления инвесторы начали терять связь с реальностью – и именно

Анна Зотова 15:43 2025-07-14 UTC+2

Геополитика, санкции и китайский аппетит качают цены на черное золото

Начавшаяся неделя порадовала поклонников волатильности на нефтяном рынке: в понедельник цены на нефть продолжили восходящее движение после пятничного скачка, вызванного чередой громких заявлений и не менее громких ожиданий. Инвесторы ловят

Наталья Андреева 14:22 2025-07-14 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 14.07

Дональд Трамп объявил о 30%-ных пошлинах на товары из ЕС и Мексики. Первичная реакция рынков была негативной, однако индекс S&P 500 частично восстановился благодаря росту акций крупных компаний. Это подчеркивает

Екатерина Киселева 13:07 2025-07-14 UTC+2

Рынки на грани: Трамп против ЕС, впереди инфляция и китайские отчеты

Фьючерсы на S&P 500 и ЕС снижаются, Nikkei стабилен. Евро снижается после угрозы Трампа ввести 30% пошлины для ЕС. Данные по инфляции в США и росту экономики Китая маячат

Глеб Франк 10:38 2025-07-14 UTC+2

Евро под огнем: Трамп обложил ЕС 30%-ными тарифами

На выходных Дональд Трамп объявил о введении 30-процентных тарифов на импорт из Европейского союза, что привело к резкому падению евро в понедельник утром. Позже в ходе сессии валюта частично восстановилась

Алена Иванницкая 08:03 2025-07-14 UTC+2

Ничего личного? Диктат тарифов Трампа и «один большой красивый...» провал?

Президент США снова перешел в наступление. На минувшей неделе Дональд Трамп обрушил шквал новых тарифов, куда входили пошлины на импорт из Японии и Южной Кореи, 50% – на медь, 35%

Светлана Радченко 22:29 2025-07-13 UTC+2

Тарифная агрессия Трампа ударила по Уолл-стрит и статусу USD. Календарь трейдера на 14–16 июля

Трамп снова достает тарифное оружие. И на этот раз наводит его на ближайших союзников. С 1 августа США вводят 35% пошлину на канадский импорт. Причем это – лишь надстройка

Светлана Радченко 13:24 2025-07-12 UTC+2

Трамп вдохнул жизнь в доллар: временная эйфория или начало нового ралли?

Американская валюта, которую еще весной отправляли в затяжное падение, неожиданно ожила. Новый виток тарифной агрессии со стороны Дональда Трампа встряхнул рынки и вернул доллару силы — пусть и на фоне

Алена Иванницкая 08:17 2025-07-12 UTC+2

EUR/USD. ЕЦБ не будет тормозить рост евро – сигнал от Шнабель

Евро под давлением из-за общего ослабления рискового аппетита и резкой эскалации тарифной риторики сталкивается с давлением. Однако на горизонте появляется нечто, что может изменить среднесрочную траекторию курса. Главный сигнал прозвучал

Анна Зотова 17:28 2025-07-11 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 11.07

Индекс S&P 500 достиг нового исторического максимума. Инвесторы начали ротацию активов, переключая внимание на ранее отстающие отрасли, включая энергетику. Оптимизм связан с предстоящим сезоном корпоративной отчетности, несмотря на опасения из-за

Екатерина Киселева 15:11 2025-07-11 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.