Forex Analysis & Reviews: 12.05.2025 - GBP/USD：英鎊迎來重要的一週

12.05.2025 10:49 AM

GBP/USD：英鎊迎來重要的一週

由於美元的廣泛走強，英鎊/美元匯率又一次面臨壓力。上週，英鎊試圖因應英國央行五月會議結果以及華府與倫敦達成貿易協議的公告而突破1.34區域。然而，這一嘗試未能成功——達到1.3401後，該貨幣對回落至1.3230–1.3320價格區間並進入橫向漂移。今日，傳出美國和中國達成三個月的貿易休戰協議（中國將關稅從125%降低到10%，而美國從145%降低到30%），大幅提振美元在市場上的地位。

然而，即使沒有美中停戰，其他因素也在對英鎊施加壓力。儘管英國貨幣的基本面因素看似積極，但其存在缺陷，阻止了GBP/USD買家發展持續的上升趨勢。例如，市場最初對美英貿易協議的消息反應正面，但後來發現該協議尚未正式簽署——細節仍在討論中，需要幾周的時間才能敲定。此外，美國不打算將對英國商品的關稅下降到10%以下。華盛頓表示願意減少對英國汽車出口的關稅，但僅限於降至10%（從目前的27%）。

換句話說，交易者最初對誘人的表述感到興奮，但對尚未最終敲定協議的實際內容感到失望，僅存在初步安排。

這正是GBP/USD買家未能保持在1.3400目標以上的原因。英格蘭銀行也發出了不一致的信號，進行了所謂的“鷹派降息”。一方面，英國央行將利率降低了25個基點；另一方面，它明確表示不會加快貨幣寬鬆。面對記者的提問，英格蘭銀行行長安德魯·貝利表示，利率不會“自動調整”。而且，今年的GDP增長預測被上調——從0.75%（二月份估值）到1.0%。

這使得即將公佈的經濟數據對GBP/USD對顯得尤為重要。如果數據顯示英國經濟具備韌性，英鎊將在鴿派情緒消退的背景下獲得支持。反之，疲軟的宏觀指標將進一步對該貨幣對施壓。

明天，5月13日，英國將公佈關鍵的勞動力市場數據。根據初步預測，失業率預計將上升至4.5%。過去四個月，它維持在4.4%，因此即使是輕微的升高也可能給英鎊施壓。此外，報告的另一個組成部分——失業救濟申請人數——也可能對英鎊構成壓力。這一數字在過去三個月中穩步上升（1月份為2.8K，2月份為16.5K，3月份接近19K）。分析師預計4月份會進一步上升，達到22.3K。這可能表明正在形成負面的趨勢。同時，工資增長預期將從5.6%放緩至5.2%。

如果報告的所有組成部分都符合或低於預期（更不要說跌入“紅區”），這將表明勞動力市場正在降溫，並可能加強交易者中的鴿派情緒。這樣的結果將對英國貨幣造成額外壓力。

然而，本週對英鎊最重要的數據將在星期四，即5月15日公佈。在那天，我們將了解到3月份的GDP增長數據。預測顯示經濟顯示出零增長（相比2月份溫和的0.5%增幅）。另外，也將公佈季度GDP數據。從季度來看，GDP預計增長0.6%（相較於2024年第四季度的0.1%增長），從年度來看，數據應該會達到1.6%（此前為1.5%）。

再次，市場的反應將取決於此發布的“基調”（特別是季度數據）。如果勞動力市場和GDP報告令人失望，GBP/USD賣家可能會推動這對貨幣持續下跌，向1.30區域靠攏，特別是在美元整體走強的情況下。然而，如果數據超出預期，買家可能會發起一場顯著的修正（朝1.32區域），特別是在美中貿易休戰的初步熱潮消退後。畢竟，90天的休戰並不意味著貿易戰的結束，談判可能會成功或失敗。因此，儘管響亮的地緣政治頭條可能會掩蓋這些宏觀報告，它們仍然具有重要意義，並在適當條件下（如果它們處於“綠區”）仍可能產生顯著影響。

然而，GBP/USD對完全受到綠背影響，已成為當前形勢的主要受益者。賣家如今正在測試1.3270的支撐位（D1時間框架的布林帶下線）。若空頭突破此水平，下一個下行目標將是1.3070（日線圖上的基準線）。

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*这里的市场分析是为了增加您对市场的了解，而不是给出交易的指示。