ارتفع الدولار الكندي هذا الأسبوع، ولكن الزيادة تعود بشكل أساسي إلى ضعف الدولار الأمريكي وزيادة الإقبال على المخاطرة، بدلاً من العوامل الاقتصادية المحلية.

نمو الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث تجاوز التوقعات بنسبة 2.6% على أساس سنوي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى الانتعاش بعد الربع الثاني المخيب للآمال، والذي تم تعديله من -1.6% على أساس سنوي إلى -1.8%. باستثناء العوامل الخارجية، لم يتغير الطلب المحلي النهائي بشكل كبير، حيث سجل انخفاضًا بنسبة -0.1% على أساس ربع سنوي، بينما أظهر التقدير الأولي لشهر أكتوبر انخفاضًا بنسبة 0.3% على أساس شهري. انخفض إنفاق المستهلكين بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي مقارنة بـ 4.2% في الربع الثاني، وكان نمو الناتج المحلي الإجمالي مدفوعًا بانخفاض حاد في الواردات بنسبة -8.6% على أساس ربع سنوي إلى جانب نمو ضعيف في الصادرات، مما ساهم بنسبة 3.1% في إجمالي الناتج المحلي الإجمالي.

في الوقت نفسه، تزداد البيانات الأمريكية خيبة للأمل. وفقًا لتقرير ADP، انخفض التوظيف في القطاع الخاص بمقدار 32,000. ارتفع مؤشر ISM للخدمات بشكل طفيف من 52.4 إلى 52.6، بينما ظل المؤشر الفرعي للتوظيف في منطقة الانكماش؛ تباطأ المؤشر الفرعي للطلبات الجديدة، وانخفض المؤشر الفرعي للأسعار بشكل حاد، مما يشير إلى انخفاض الضغط التضخمي. مجتمعة، تقنع البيانات الأمريكية السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، وضعف الدولار في سوق العملات في النصف الثاني من اليوم.

سيعقد بنك كندا اجتماعه في 10 ديسمبر، في نفس اليوم الذي سيعقد فيه الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه، وحتى الآن، لا يوجد شيء يزعزع ثقة السوق بأن أسعار الفائدة ستظل دون تغيير عند 2.25%. غدًا، سيتم إصدار تقرير سوق العمل الكندي، والتوقعات تؤكد فقط التقييمات المتشائمة للحالة العامة للاقتصاد، مع توقع عدم نمو في الوظائف.

السعر المحسوب أقل من المتوسط طويل الأجل، مما يشير إلى تصحيح هبوطي إضافي لزوج USD/CAD.

قبل أسبوع فقط، كان السيناريو الرئيسي يتوقع انخفاض زوج USD/CAD إلى منطقة الدعم 0.3930/40 تحت تحقيق شرطين. وقد تحقق هذان الشرطان: حيث تجاوز تقرير الناتج المحلي الإجمالي التوقعات، وظل شهية المخاطرة العامة مستقرة، وفي النهاية تعزز الدولار الكندي. حاليًا، لا توجد بيانات جديدة، ولكن إذا كان تقرير سوق العمل الكندي يوم الجمعة أفضل من التوقعات، فقد يستمر الانخفاض نحو الحد الأدنى للقناة عند 1.3000/10 مع محاولة للانخفاض إلى 1.3887. وعلى العكس، إذا كان تقرير سوق العمل مخيبًا للآمال، فمن المرجح حدوث ارتداد إلى منتصف القناة عند 1.4030/50.