empty
20.05.2025 12:40 AM
AUD/USD. اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في مايو: نظرة مسبقة

في يوم الثلاثاء، 20 مايو، ستختتم بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) اجتماعه، والذي قد ينتج عنه تخفيف في معايير السياسة النقدية. يعتقد معظم المحللين أن البنك المركزي سيخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يمثل خطوة أخرى في هذا الاتجاه بعد خفض سعر الفائدة في فبراير. السيناريو "المتساهل" هو الأكثر توقعًا، لكنه ليس مؤكدًا. هناك عدة حجج أساسية تدعم نهج الانتظار والترقب، لذا لا يمكن استبعاد الحفاظ على الوضع الراهن.

This image is no longer relevant

الحجة لخفض سعر الفائدة (السيناريو "المتساهل")

يشير غالبية مؤيدي السيناريو المتساهل إلى تقرير التضخم الذي نُشر مؤخرًا في أستراليا، والذي صدر بعد اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في أبريل. على الرغم من أنه يبدو إيجابيًا، إلا أن التقرير أظهر أن التضخم الأساسي الآن ضمن النطاق المستهدف 2-3%. ولأول مرة منذ الربع الرابع من عام 2021، انخفض مؤشر أسعار المستهلكين المعدل ضمن هذا النطاق. بالإضافة إلى ذلك، كشف التقرير عن انخفاض ملحوظ في تضخم قطاع الخدمات إلى 3.7%، مدفوعًا بانخفاض تكاليف الإيجار والتأمين.

الرؤية المتشددة

من المثير للاهتمام أن منتقدي خفض سعر الفائدة يستشهدون أيضًا بنفس تقرير التضخم، مشيرين إلى عناصره المتشددة. على سبيل المثال، في الربع الأول، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 0.9% ربع سنوي مقابل توقعات بنسبة 0.8%—قفزة حادة من 0.2% في الربعين السابقين. على أساس سنوي، بلغ مؤشر أسعار المستهلكين 2.4%، وهو أعلى قليلاً من التوقعات البالغة 2.3%. كما بقي مؤشر أسعار المستهلكين الشهري لشهر مارس عند 2.4%. وصل المؤشر إلى نفس المستوى في الشهر السابق، بينما توقع المحللون انخفاضًا طفيفًا في مارس إلى 2.3%.

بعبارة أخرى، فإن بيانات التضخم متناقضة ولا يمكن تفسيرها بشكل قاطع على أنها تدعم خفض سعر الفائدة أو التوقف.

حجة أخرى للتوقف: قوة سوق العمل

ارتفع التوظيف بمقدار 89,000 في أبريل—وهو أقوى نمو شهري منذ فبراير 2024، وأكثر من أربعة أضعاف المتوقع البالغ 20,000. تركزت المكاسب في التوظيف بدوام كامل (59.5 ألف مقابل 29.5 ألف بدوام جزئي). وصلت نسبة المشاركة في القوى العاملة إلى 67.1%، وهي الأعلى منذ يناير. في الوقت نفسه، تسارع نمو الأجور إلى 3.4% سنويًا في الربع الأول، منتعشًا بعد تباطؤه إلى 3.2% في الربع الرابع من عام 2024. هذا يمنح بنك الاحتياطي الأسترالي مجالًا للتريث في المزيد من التيسير.

تسمح هذه النتيجة لبنك الاحتياطي الأسترالي بعدم التسرع في خفض سعر الفائدة التالي.

عدم اليقين العالمي يضيف إلى الحجة للحذر

الحرب التجارية المستمرة "الولايات المتحدة ضد الجميع" هي عامل آخر. من ناحية، قدم دونالد ترامب تعريفة لا تقل عن 10% على واردات السلع الأسترالية (لم تتخذ كانبيرا حتى تدابير انتقامية، "موافقة" على هذا القرار من الزعيم الأمريكي). أي أن أستراليا نفسها عانت بشكل طفيف من التعريفات الأمريكية. ولكن في الوقت نفسه، من الواضح أن الاقتصاد الأسترالي ليس معزولًا عن بقية العالم، مما يعني أن العواقب السلبية للآثار الثانوية للمواجهة التعريفية ستظهر نفسها، خاصة إذا بدأ معدل نمو الاقتصاد الصيني في التباطؤ.

لذلك، قد تصبح فترة التوقف المطولة قبل المفاوضات التجارية المعلنة بين الولايات المتحدة والصين حجة إضافية لبنك الاحتياطي الأسترالي للحفاظ على الوضع الراهن في اجتماع مايو.

الخاتمة

على الرغم من التوقعات من البنوك الكبرى مثل ANZ وStandard Chartered وWestpac التي تتوقع خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس، فإن هذه النتيجة ليست مضمونة. علاوة على ذلك، هناك حجج قوية لصالح الحفاظ على موقف الانتظار والترقب في شكل "عناد" مؤشرات التضخم على خلفية سوق عمل مستقر وعدم اليقين العالمي.

حتى إذا نفذ بنك الاحتياطي الأسترالي السيناريو "المتساهل"، فمن المحتمل أن يحافظ على نبرة حذرة، مما قد يؤدي إلى "خفض متشدد"، مما يلقي بظلال من الشك على التوقعات السائدة بخفضين إضافيين في النصف الثاني من عام 2025.

تداعيات السوق

هذا يهيئ لانتظار متوتر. إذا فاجأ بنك الاحتياطي الأسترالي وأبقى على الأسعار، فقد يرتفع الدولار الأسترالي—قد يكسر زوج AUD/USD المقاومة عند 0.6490 ويهدف إلى الاستقرار فوق 0.6500. إذا خفض بنك الاحتياطي الأسترالي كما هو متوقع، فسيعتمد الكثير على نبرة البيان المرافق وتعليقات الحاكمة ميشيل بولوك. قد تدعم النبرة الحذرة الدولار الأسترالي، مما يبقي زوج AUD/USD في نطاق 0.6430–0.6490. ومع ذلك، فإن الإشارات المتساهلة الصريحة التي تشير إلى المزيد من التخفيضات في النصف الثاني ستفضل الدببة على زوج AUD/USD، مما قد يسحب الزوج نحو 0.6340 (الحد الأدنى لفرقة بولينجر على الرسم البياني اليومي).

Irina Manzenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

فقد الين زخمه الصعودي

انخفض مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في منطقة طوكيو في يونيو من 3.4% إلى 3.1% على أساس سنوي، مما يشير إلى أول إشارة حتى الآن قد تدل على تباطؤ

Kuvat Raharjo 12:21 2025-06-27 UTC+2

اليورو/الين الياباني. التحليل والتوقعات

زوج اليورو/الين الياباني يستعيد زخمه الإيجابي خلال جلسة التداول اليوم، معكوسًا تراجعه الأخير. يستمر اليورو في الاستفادة من الشعور السائد ببيع الدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، يجذب الين الياباني البائعين

Irina Yanina 12:17 2025-06-27 UTC+2

التضخم في كندا لا يزال مرتفعًا للغاية – قد يسرع USD/CAD من تراجعه

لا يزال التضخم في كندا مرتفعًا جدًا بحيث لا يمكن توقع خفض سعر الفائدة من قبل بنك كندا في اجتماعه القادم. في أبريل، تباطأ التضخم بشكل حاد إلى 1.7%

Kuvat Raharjo 11:16 2025-06-27 UTC+2

XAU/USD. التحليل والتوقعات

الذهب يجذب اهتمامًا متجددًا للبيع اليوم بعد كسره لمستوى 3300 دولار الرئيسي. ينتظر المتداولون صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، والذي يُعتبر مؤشرًا حاسمًا لتقييم توقعات

Irina Yanina 10:47 2025-06-27 UTC+2

من غير المحتمل أن تؤثر بيانات مؤشر PCE بشكل كبير على ديناميكيات السوق (إمكانية تجدد النمو في EUR/USD وBitcoin)

تخفيف التوترات في الأسواق، بعد توقف الصراع العسكري في الشرق الأوسط، يدعم عودة النموذج السابق - زيادة الطلب على الأسهم والعملات المشفرة، إلى جانب ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار الذهب

Pati Gani 09:52 2025-06-27 UTC+2

السوق خارج السيطرة

لقد عادت الجشع إلى الأسواق. بينما يحذر المحترفون من الحاجة إلى الحذر وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسي، والحروب التجارية، وحالة الاقتصاد الأمريكي، يتصرف المستثمرون الأفراد مرة أخرى كما لو أنهم

Marek Petkovich 09:16 2025-06-27 UTC+2

ما الذي يجب الانتباه إليه في 27 يونيو؟ تحليل للأحداث الأساسية للمبتدئين

هناك عدد قليل نسبيًا من التقارير الاقتصادية الكلية المقررة ليوم الجمعة. يشير بعض الخبراء إلى مؤشر PCE على أنه "مهم" و"المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي"، لكننا لا نشارك هذا الرأي. مؤشرات

Paolo Greco 07:02 2025-06-27 UTC+2

نظرة عامة على GBP/USD – 27 يونيو: التاريخ لا يعيد نفسه

واصل زوج العملات GBP/USD حركته الصعودية القوية طوال يوم الخميس. منذ بداية الأسبوع، فقد الدولار الأمريكي "فقط" 330 نقطة. كما ذكرنا سابقًا، لم يكن بإمكان السوق أن يتفاعل بشكل مختلف

Paolo Greco 03:41 2025-06-27 UTC+2

نظرة عامة على EUR/USD – 27 يونيو: هل يمكن لترامب موازنة العجز التجاري؟

زوج العملات EUR/USD في حالة "ارتفاع حر" (مشابه لمصطلح "السقوط الحر"). الدولار يغرق مرة أخرى في الهاوية، كما حذرنا مرارًا وتكرارًا. من الجدير بالذكر أن الخلفية الأساسية العالمية (الجزء الذي

Paolo Greco 03:41 2025-06-27 UTC+2

باول، ترامب، والجميع الآخر

ما الذي سيتغير مع وصول رئيس جديد لمجلس الاحتياطي الفيدرالي؟ هذا سؤال مهم للغاية، والإجابة عليه قد تكون لها بالفعل تداعيات على الدولار الأمريكي والاقتصاد. ليس سراً أن دونالد ترامب

Chin Zhao 00:08 2025-06-27 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.