empty
08.08.2023 11:27 PM
تريجريس ، تصنيف فيتش والدولار الأمريكي المستقر
This image is no longer relevant

اليوم (8 أغسطس) ، ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية مرة أخرى ، وجرت معها أيضًا قيمة الدولار الأمريكي. في الواقع ، تقوم كل من الخزانة والدولار الأمريكي بتنفيذ نفس الوظيفة العالمية الآن. إنهما أصول ملاذ آمن.

ومع ذلك ، فإن عائدات السندات الحكومية العادية صغيرة إلى حد ما بحيث لا يُسمح للأسعار بتراكم رأس المال الهام. يختلف الأمر في حالة السندات الحكومية المحمية من التضخم (TIPS) ، حيث تتضمن حماية من التضخم. مع زيادة التضخم ، يزيد:

  • القيمة الاسمية لسندات TIPS
  • صافي العائد النقدي لسندات TIPS

تصدر سندات الخزانة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية ، ولذلك يطلق عليها اسم سندات الخزانة. ونظرًا لأن الكلمة "الخزانة" باللغة الإنجليزية هي "خزانة" (treasury) ، فإن السندات المالية في بعض الأحيان تسمى أيضًا "تريجيريس". يعتبر السندات العشرية للخزانة (انظر الرسم البياني) معيارًا للاستثمارات غير المخاطرة للأموال.

  • حسب مدة الالتماس ، توجد سندات:
  • قصيرة الأجل (4، 13، 52 أسبوعًا)
  • متوسطة الأجل (2، 3، 5، 7 و 10 سنوات)
  • طويلة الأجل (20، 30 سنة)
This image is no longer relevant

تؤثر نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على عائد السندات الحكومية. إذا قامت الاحتياطي الفيدرالي برفع السعر الأساسي، فإن عائد السندات الحكومية يرتفع أيضًا. والعكس صحيح. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للبنك المركزي شراء سندات الخزانة لدعم اقتصاد البلاد.

لذلك تُعتبر السندات الحكومية مؤشرًا جيدًا للسوق. في الحالة العادية، يجب أن يكون عائد الأوراق طويلة الأجل أعلى من عائد الأوراق قصيرة الأجل (قارن بين الرسوم البيانية للسندات لمدة 10 سنوات ولمدة 2 سنة). تُعتبر سندات الخزانة الأمريكية من الأصول الموثوقة والمتداولة. ومع ذلك، يمكن أن تجذب الأفراد الاستثماريون فقط كأداة آمنة وخالية من المخاطر لحماية ضد التضخم. المشترين الرئيسيين للسندات الحكومية هم من وحدات صناديق التحوط الكبيرة وشركات التأمين والاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى الدول الأخرى. بين الأخيرة، اليابان والصين هما أكبر حائزي الالتزامات الديون الأمريكية (انظر الرسم البياني).

This image is no longer relevant

من جهة واحدة - سوق السندات الحكومية الأمريكية هو أكبر سوق في العالم، وأكثرها موثوقية وسيولة. ومن ناحية أخرى - سقف الدين الحكومي الأمريكي يرتفع باستمرار، مما يشكل خطر الافتراض على السداد. منذ عام 1960، تم رفع سقف الدين 79 مرة بالفعل. كيف يعمل ذلك؟ على سبيل المثال، في ديسمبر 2021، تم رفع الدين الحكومي إلى 31.4 تريليون دولار. تم اختيار هذا المبلغ من قبل الحكومة الأمريكية في يناير 2023. ماذا يحدث بعد ذلك؟ الافتراض الأول في تاريخ البلاد أم زيادة جديدة؟

في نهاية مايو، اتفق الرئيس الأمريكي جو بايدن ورئيس مجلس النواب كيفن مكارثي على زيادة سقف الدين الحكومي. الآن يتجاوز لأول مرة في التاريخ 32 تريليون دولار. تتم عملية إصدار السندات عبر مكتب الدين الحكومي الأمريكي، وتشكل قيمة السندات جزءًا كبيرًا من دين البلاد.

وبينما تصدر حكومة الولايات المتحدة التزامات ديون جديدة باستمرار، تتذبذب تكلفة الاقتراض مع معدلات الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. منذ أغسطس، واجه تجار الخزائن ضغوطًا من عدة عوامل:

  • أداء قوي للنشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة
  • ارتفاع العرض
  • تداعيات خفض تصنيف الائتمان لحكومة الولايات المتحدة من AAA إلى AA+
This image is no longer relevant

بالفعل، كان قرار Fitch Ratings مرتبطًا إلى حد كبير بالأعباء الدينية العالية والمتزايدة لقطاع الحكومة في الولايات المتحدة. "على مدار العشرين عامًا الماضية، شهدنا تدهورًا متواصلًا في معايير الإدارة، بما في ذلك القضايا المالية والديون، على الرغم من اتفاق حزبي في يونيو بتعليق حد سقف الدين حتى يناير 2025"، وفقًا للبيان الرسمي لـ Fitch. بالطبع، عبر وزارة الخزانة الأمريكية والبيت الأبيض عن اعتراضهما وانتقدا بشدة استنتاج هذه العملاقة التصنيفية! "السندات الخزانة لا تزال الممتلكات الآمنة والقابلة للتحويل الرئيسية في العالم، وأن الاقتصاد الأمريكي قوي بأساسه"، أعلنت بشغف وزيرة المالية الأمريكية جانيت يلين. وأكد المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض، جاريد برنشتاين، أن دين وزارة الخزانة الأمريكية لا يزال الأكثر أمانًا في العالم.

This image is no longer relevant

تسبب اتفاق يناير بشأن سقف الدين في زيادة إصدار الخزانة. نتيجة لذلك، توقف تراجع ربحيتها. في حين أن خفض التصنيف الائتماني لفيتش في أغسطس أوقف تراجع الدولار الأمريكي (انظر الرسم البياني). العائد الأعلى يزيد من جاذبية السندات الحكومية والدولار الذي يمكن شراؤه بها.

لذلك، وعلى الرغم من الجملة العجيبة التي يبدو عليها، لقد استقوى الدولار الأمريكي في ظل سوء الأنباء للحكومة الأمريكية. أي أن عامل استقرار الولايات المتحدة الاقتصادي تفوق على عدم التأكد المالي بالنسبة لسوق الفوركس. بالإضافة إلى ذلك، استمر الدولار الأمريكي كعملة عالمية رئيسية وكعملة ملاذ آمن. بالإضافة إلى ذلك، يتيح التوافق الاقتصادي الغير واضح في الولايات المتحدة في بداية أغسطس الاعتقاد بأن الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يستمر في رفع الأسعار. وهذا يعد حافزًا لتقوية الدولار الأمريكي.

This image is no longer relevant

يمكن أيضًا أن يحصل الدولار على دعم من البنوك المركزية الأجنبية. فقد قام العديد من المشرعين الكبار بوقف سلسلة رفع الفائدة أو تكون في عملية تحقيق ذروتها في عدة بلدان أخرى من مجموعة الـ G10.

دعنا نذكر أن مجموعة الـ G10 تتضمن:

  • بلجيكا
  • كندا
  • فرنسا
  • ألمانيا
  • إيطاليا
  • اليابان
  • هولندا
  • السويد
  • المملكة المتحدة
  • الولايات المتحدة الأمريكية

انضمت سويسرا إلى مجموعة الـ G10 في عام 1964، ومع ذلك، فإن الاسم الأصلي للتحالف لم يتغير. وبالتالي، قد يتم رفع معدل الفائدة الأساسي في الولايات المتحدة مرة أخرى في سبتمبر أو نوفمبر. تدعم هذه الآفاق عائد سندات الخزانة الأمريكية المضمونة. وبدورها، تعزز هذه العائدات قوة الدولار الأمريكي.

This image is no longer relevant

هل هناك بدائل في العالم للأمريكية الأقوى؟ حتى الآن ، لا يمتلك أي عملة جميع مزاياه:

  • المقياس
  • السيولة
  • التحويلية
  • نسبة أمان أسواق الولايات المتحدة المالية
  • قائمة الخدمات المقدمة وما إلى ذلك

مجموعة هذه العوامل تعني أن الدولار الأمريكي سيبقى على الأرجح الأصل الاحتياطي العالمي الرئيسي في المستقبل المنظور.

Svetlana Radchenko,
الخبير التحليلي لدى شركة إنستافوركس
© 2007-2025
حدد الإطار الزمني
5
د
15
د
30
د
1
س
4
ساعات
1
يوم
1
أسبوع
كسب عائد من تغيرات أسعار العملات المشفرة مع إنستافوركس.
قم بتحميل منصة التداول ميتاتريدر 4 وافتح أول صفقة.
  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    انضم إلى المسابقة

المقالات الموصى بها

ملخص أخبار السوق الأمريكي ليوم 23 مايو

تشير التوقعات لمؤشر S&P 500 في 23 مايو إلى حدوث تماسك تحت مستوى المقاومة بالقرب من 5,908. في ظل الظروف المواتية، يمتلك المؤشر القدرة على الارتفاع نحو علامة 6,318،

Ekaterina Kiseleva 12:16 2025-05-23 UTC+2

التكنولوجيا في صعود: Snowflake وAlphabet تتألقان بينما يتراجع قطاع الطاقة الشمسية

انتهى مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 دون تغيير، بينما ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.28%. قفزت أسهم Snowflake بعد رفع توقعات إيرادات المنتجات. وصلت أسهم Alphabet إلى أعلى مستوى

Thomas Frank 11:09 2025-05-23 UTC+2

انخفض مؤشر داو جونز بنسبة تقارب 2% مع تراجع أسهم Wolfspeed وTarget وUnitedHealth مما دفع السوق إلى أزمة

المؤشرات: تراجع مؤشر داو جونز بنسبة 1.91%، وانخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.61%، وهبط مؤشر ناسداك بنسبة 1.41%. تراجعت أسهم Wolfspeed بعد تقارير عن احتمال إفلاسها. وانخفضت أسهم Target

13:01 2025-05-22 UTC+2

ملخص أخبار السوق الأمريكي ليوم 22 مايو

سجلت أسهم Google تقدمًا واثقًا، مدفوعة بإشارات تقنية إيجابية. ومع توقع استمرار الاتجاه الصاعد، يحدد المستثمرون مستويات مستهدفة عند 176.80، 186.27، و194.41، مما يجعل السهم جذابًا لاستراتيجيات الشراء متوسطة الأجل

Ekaterina Kiseleva 12:44 2025-05-22 UTC+2

انخفاض مؤشر داو بنسبة تقارب 2% مع تراجع أسهم Wolfspeed وTarget وUnitedHealth مما يسبب أزمة في السوق

المؤشرات: داو جونز ينخفض بنسبة 1.91%، وS&P 500 ينخفض بنسبة 1.61%، وناسداك ينخفض بنسبة 1.41% شركة Wolfspeed تتراجع بعد تقرير الإفلاس شركة Target تتراجع بعد خفض توقعات المبيعات السنوية شركة

Thomas Frank 10:06 2025-05-22 UTC+2

الجنيه في فخ: لماذا التضخم في المملكة المتحدة أكثر رعبًا من الركود في الولايات المتحدة

فصل جديد يبدأ في سوق العملات، ويبدو أن الجنيه الإسترليني هو من يكتبه. جاءت بيانات التضخم لشهر أبريل كصدمة حقيقية للمستثمرين: حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في المملكة المتحدة

Anna Zotova 00:05 2025-05-22 UTC+2

تراجع المؤشرات، وارتفاع تسلا، وانهيار Julius Baer: يوم من التباينات الحادة في الأسواق

مؤشرات الأسهم القياسية تتراجع: * داو -0.27% * S&P 500 -0.39% * ناسداك -0.38% تسلا ترتفع بعد إعلان ماسك عن استعداده للعودة كرئيس تنفيذي. هوم ديبوت تتراجع بعد تقرير مبيعات

12:40 2025-05-21 UTC+2

ملخص أخبار السوق الأمريكي ليوم 21 مايو

بعد ارتفاع مذهل بقيمة 8.6 تريليون دولار، يظهر السوق الأمريكي علامات على الإرهاق. وعلى الرغم من المؤشرات الاقتصادية الكلية السلبية وتخفيض التصنيف الائتماني الأخير للولايات المتحدة، تواصل Morgan Stanley تقديم

Ekaterina Kiseleva 12:23 2025-05-21 UTC+2

لم يعد الدولار ملكًا. ما تحتاج إلى معرفته

تاريخياً، كان الدولار الأمريكي الملاذ الآمن الرئيسي خلال الأزمات مثل الحروب والعقوبات والصدمات المصرفية؛ حيث يميل المستثمرون إلى اللجوء إلى الدولار كشبكة أمان نهائية لهم. في عام 2025، تغير الوضع

Anna Zotova 00:59 2025-05-21 UTC+2

ملخص أخبار السوق الأمريكي ليوم 20 مايو

على الرغم من تخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة وارتفاع عوائد الخزانة، يظل المستثمرون الأفراد نشطين في شراء الأسهم. وقد ارتفعت صافي المشتريات إلى مستوى قياسي بلغ 4 مليارات دولار،

Ekaterina Kiseleva 12:16 2025-05-20 UTC+2
لا تستطيع التحدث الآن؟
اطرح سؤالك في الدردشة.
Widget callback
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.